并非事不关己——负债总额超1000亿日元的支付代理公司破产
2026年7月，为餐饮店提供信用卡支付代理服务的全东信株式会社（大阪市）被大阪地方法院裁定进入破产程序。负债总额超过1000亿日元，是今年规模最大的一起企业破产案件。全国超过20万家加盟店的销售款项入账中断，被迫转而使用现金或二维码支付。
为何有如此多的经营者被卷入其中？据报道，全东信以“其他公司审核不通过的门店也可签约”为卖点，因此广泛获得了急于多店铺扩张的经营者，以及刚开业、经营业绩尚浅的经营者的支持。也就是说，受害的并不仅仅是“经营不善”的门店，反而是那些积极推进业务扩张、注重资金效率的经营者，更容易被这种机制所吸引。对于以增长为目标的经营者而言，这绝非事不关己的话题。 全东信于1987年由大阪南区（Minami）的餐饮店经营者们组建为协同组合，2006年改制为株式会社。凭借在收到信用卡公司结算之前即向加盟店垫付货款的“提前入账服务”实现快速增长，2018年加盟店数量突破20万家。然而，新冠疫情导致其核心加盟客户——餐饮店的交易额骤减，资金周转随之恶化。2024年，一名前高管因加盟店合同相关的舞弊行为被逮捕，由此引发的信用危机成为致命一击，使其难以再筹措资金。据破产管理人透露，未入账的销售款项至少涉及2万件，总额约53亿日元。
波及范围不止于餐饮行业
此次破产事件的影响不仅限于加盟店，也波及到金融机构。据东京商工调查显示，对全东信拥有金融债权的机构多达63家地方银行、信用金库及信用组合。其中债权规模最大的是近畿产业信用组合，达219亿日元。东和银行（80亿日元）、三十三银行（50亿日元）、大光银行（15亿日元）、高知银行（12亿日元）、岛根银行（8亿日元）等机构也相继公布存在“债权无法收回或收回延迟”的风险。金融厅已就此事对地方银行及信用金库的财务影响展开实地调查，一家支付代理公司的破产正在波及地区金融体系。
日本经济产业省于7月10日在全国378个地点设立了特别咨询窗口，并宣布扩大日本政策金融公库安全网贷款的适用对象。同时，为防止连锁破产，相关部门也已启动“安全网担保第1号”制度的适用程序，该制度将由信用担保协会在常规额度之外另设专项额度，为贷款金额提供100%的担保，目前正在为在官报上公告做准备。不过需要注意的是，安全网担保第1号等支援制度，归根结底只是使企业更容易从金融机构获得“贷款”的机制，并不能使全东信拖欠的销售款项本身得到偿还。信用担保协会作为担保人，只是让贷款审核更容易通过，借来的资金仍需由门店方自行还本付息。而对全东信的未入账销售款项，则被视为“破产债权”，能否实际收回取决于今后的分配情况，全额收回基本无法期待。此外，多数支援制度都需要经过“对象事由认定”“指定”等行政手续后才能实际使用，因此资金真正到位往往存在时间差，这一点也需留意。
从上述广泛的应对措施可以看出，此次破产事件绝非局限于某一行业或地区的问题，而是关系到整体经济基础设施的重大事件。
“过于优厚的条件”背后必有隐情
全东信的卖点在于“审核宽松”“手续费低廉”“入账频率异常快（如每周两次）”。然而，这种组合本身也被认为潜藏着极大的风险。
支付代理公司需要在实际收到信用卡公司的结算款项之前，先行向加盟店垫付资金。入账周期越短，代理公司自身就越依赖银行等机构的短期借款，必须持续周转大量的运营资金。加盟店数量越多，垫付金额也随之膨胀，对融资的依赖程度进一步加深。事实上，全东信也被指存在虚增存款余额等财务造假嫌疑，可见在表面增长的背后，其财务状况已濒临极限。归根结底，加盟店所享受的“快速与低价”，正是代理公司自身资金周转岌岌可危的另一面。
仅凭眼前的成本或便利性来选择合作伙伴，其实也反映出企业自身的经营判断方式。在被低价或速度吸引之前，若没有养成停下来思考“为何这样的条件能够成立”的习惯，经营者未来很可能以另一种形式再次落入相似的陷阱。
付诸实践！保护企业的“三大财务防御策略”
①分散风险
不要依赖单一的支付代理公司，务必确保主力与备用两套体系。首要任务是构建即使其中一方停止运作，企业资金周转也不会立即陷入停滞的机制。
②保持健康的现金缓冲
依赖提前结算服务来维持资金周转，实质上是在借助“他人的信用”运转企业。至少在公司内部常备相当于三个月固定成本的现金，才能建立不受外部因素左右的经营体质。多店铺扩张的阶段越是推进，这一缓冲资金的重要性就越高。
③保持信用管理的敏感度
全东信在2024年就已出现前高管因加盟店合同舞弊被捕这一明确的危险信号。如果平时不对交易对象进行持续观察，相关的丑闻报道或信用不安信息很容易被忽略。对于主要交易对象，应建立定期核查其财务状况及行业口碑的机制。
为了打造能持续增长10年、20年的企业
在业务扩张阶段，经营者的注意力往往容易集中在“如何加快资金周转”“如何压缩成本”之上。然而，全东信一案表明，一味追求眼前的利润与效率，可能会以意想不到的方式动摇企业的经营根基。
若希望企业实现长期可持续增长，对“财务安全性”的重视程度应当与增长速度同等重要。
即便企业盈利，一旦资金链断裂，公司也将难以为继。全东信一案所揭示的是，存在仅凭经营努力也无法完全避免的外部风险，但通过平时的经营决策，可以大幅降低这类风险带来的冲击。
中小企业往往被日常业务所牵绊，虽然会关注销售额与利润的管理，却很少有机会从“一旦资金周转中断会怎样”的角度重新审视经营状况。然而，真正能够保护企业的，并不仅仅是利润计划，而是充足的自有资金储备、避免对单一交易对象过度依赖的机制，以及能够预见未来潜在风险的财务战略。
我们会计师事务所的职责，也不仅限于编制财务报表和进行税务申报。我们认为，基于经营数据客观分析资金周转与财务体质，与经营者共同思考未来风险，支持企业实现可持续增长，才是我们更重要的使命。
财务报表并非只是记录过去的工具，同时也是及早发现未来经营风险的重要经营手段。不仅仅是“编制”数字，更要将其“运用于经营”之中，这正是新时代会计所应承担的角色。我们希望成为在财务层面与经营者并肩同行的伙伴，让各位经营者能够安心持续地迎接挑战。